全球股市陷“特朗普衰退”漩渦 資本市場關注中國策略香港中通社4月9日電（香港中通社記者 錢林霞）全球股市因美國總統特朗普發起的新一輪關稅政策陷入劇烈震盪，恐慌情緒蔓延。而中國在特朗普對等關稅下表現出的不妥協和反制舉措，以及政策上的維穩成為全球關注的焦點。招商證券研究部李堯在接受香港中通社記者採訪時表示，中國有底氣去應對美國關稅，得益於內部經濟的穩定以及更強的經濟韌性，政策上仍有可調整的空間也反映了決策層的前瞻部署。短短2個交易日，中國資本市場從“恐慌性拋售”轉向“理性定價”，向全球傳遞一定的市場信心。
美國總統特朗普。香港中通社資料圖 美國宣佈所謂“對等關稅”嚴重衝擊國際資本市場。自4月3日以來，美國股市一瀉而下損失慘重。這場以關稅為導火索的“特朗普衰退”迅速蔓延，引發恐慌，成為有史以來最廣泛且最具破壞性的政策。全球股市市值至今已縮水10萬億美元，略高於歐盟GDP的一半。美股七大科技巨頭市值在此期間內總計蒸發約1.65萬億美元。其中，蘋果因其產品製造高度依賴美國海外供應鏈，過去五個交易日，股價從最高位累計下跌24.8%。 摩根大通日前發佈消息，與美國經濟密切相關的股票所反映的衰退概率急劇飆升。根據摩根大通基於市場的衰退指標儀表板，在近期拋售中遭受重創的以小盤股為主的羅素2000指數目前顯示，美國經濟衰退的概率為79%。 李堯表示，美國政策不確定性預期已躍升至新冠疫情以來的最高水平。標普500波動率指數，即“VIX恐慌指數”正在不斷飆升。與五年前的全球疫情期間一樣，市場一夜之間對經濟失去信心，這種信心需要實質的逆轉才能阻止股市繼續下跌，雖然逆轉尚未出現，但由於中國毫不妥協的反制措施以及在經過了第一天的恐慌之後，中國股市迅速穩定引發了全球的關注。 李堯認為，中國有底氣去應對美國關稅，得益於三個方面，一是中國內部經濟的穩定以及更強的經濟韌性，與美國的8年貿易戰增加了中國經濟發展的韌性，而宏觀上，中國正處於周期復甦起點；二是對於此次關稅戰，中央決策層做好了充分的研判和準備，也出台了一系列的超常規政策組合拳，提前儲備了抗外部衝擊的能力。從政策空間上看，未來降準、降息等貨幣政策工具仍留有充分的調整餘地；三是從政策面、資金面、投資者情緒等因素來看，當前資本市場基礎仍然較好，有大量外資公募看好中國資產的長期投資機會。 連日來，特朗普關稅導致全球風險資產劇烈波動，A股與港股同樣受到波及。在關鍵時間節點，中國穩市組合拳出場。國家各部委聯合行動，各行業機構又堅定與國家站在一起，相互配合，堅定買入，給市場吃下一粒定心丸。在業內看來，監管、金融機構與上市公司等自發配合，快速形成有效的政策組合，托底了市場。從關稅衝擊、到A股與港股回調，再到政策密集出台，短短2個交易日，中國資本市場從“恐慌性拋售”轉向“理性定價”。截至9日收盤，滬深股市分別上漲1.31%、1.22%，香港恒生指數上漲0.68%。 李堯表示，在全球股市陷入“特朗普衰退”漩渦之際，中國的穩定性不僅反映了中國經濟的韌性，也體現了政策的前瞻性和張力。中國股市的相對穩定，對資本市場起到了“穩定器”作用，也向全球市場傳遞了信心。（完） 【編輯：馬華】
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