新一份財政預算案正展開公眾咨詢，市民對千億或者近千億“財赤”非常關注。早前，行政長官李家超曾表示，政府將從節流和開源兩方面著手化解“财赤”。

財政司司長陳茂波4日出席港台節目，與約130名市民交流意見時表示，2024/25財年赤字會較原本估算高，但預計會在1000億港元以下。他強調，政府的目標是逐年收窄政府開支增長，並同時將收入和開支之間的差距收窄，期望在三數年內讓政府財政恢復平衡。

在談及節流時，陳茂波表示，政府會控制經常開支增長。港府要推動不同的工務工程，包括發展北部都會區，會按工程先後緩急排序；政府不同部門會檢視利用科技提高效率。在談及開源時，陳茂波表示，吸引高消費旅客來港，帶旺零售及飲食業，會是研究方向；至於是否增加利得稅，他表示，香港是細小的全開放經濟體，需與鄰近地區比較稅收競爭力，為爭生意和搶企業，增加稅收時要盡量減低對市民的影響。

陳茂波所言，呈現出了政府化解“財赤”的基本思路，可以概括為：循序漸進，長期重在開源，短期重在節流。應該說，政府化解財政赤字的思路是智慧的，也是務實的，假以時日定能見效，市民盡可安心。

遵循经济运行周期规律

經濟運行具有週期性循環的規律，一般分為繁榮、衰退、蕭條和復甦四個階段。從全球經濟來看，2020年至2022年新冠疫情期間進入了衰退、蕭條兩個階段；2023年至今進入復甦階段，但復甦比較緩慢。從香港來看，由於2019年6月爆發了“修例風波”，局勢惡化，致使當年第三季就開始進入衰退階段；三年疫情期間，更是一派蕭條；2023年，香港經濟開始復甦，受內外各種因素影響，復甦的速度同樣緩慢。也就是說，在這一輪經濟運行週期中，全球經濟“衰退+蕭條”階段延續了三年，而香港的“衰退+蕭條”階段延續了三年半。

   在這三年半中，除了環球經濟復甦表現不如預期、企業經營狀況稍差影響利得稅收入、資產市場受壓影響賣地收入及相關稅收等因素外，在經濟處於衰退和蕭條階段時，政府透過逆週期調節政策，支持各行各業度過難關，包括減免稅收、向市民發放消費券等，這些支出都需要動用過往的財政盈餘。而政府出手救市，一般來說比市場反應會滯後半年至一年，也就是說在剛開始衰退時，政府還不會救市；而在已經進入復甦階段時，政府仍需要救市。

過去5年，香港除2022財年盈餘為237億港元之外，其餘年份均為赤字，表明政府5年來救市、惠民力度非常大。

財政透支持續時間長，財政恢復平衡需要的時間就需要更長時間。政府把財政恢復平衡的期限確定“三數年內”，這是遵循經濟運行週期性規律設定的目標，是務實貼地的。

長期重在開源

分析近年來本港財源枯竭的原因，除了用於逆週期調節的財政支出較大之外，還有一個重要原因是賣地收入銳減。比如，2021/22財年的賣地收入為1430.44億港元，2023/24財年為195.81億港元，2024/25財年進一步下挫。與此同時，股市也長期不振，財政收入的兩大支柱支撐乏力。

不過，近來出現的一些積極變化值得關注。其一，樓市趨於穩定。去年底以來，本港樓市交投量有所上升，給市場注入信心，相信土地市場將會漸漸復甦，有利於賣地收入增加。其二，資本市場回暖。去年香港股市比2023年暢旺，全年上升18%、平均每日成交額逾1000億港元。得益於中央出台的相關政策，內地企業“排隊”來港上市，據四大會計師事務所預測，2025年香港IPO集資額預計在1300億港元至1600億港元之間；另外，港府將推出“新資本投資者入境計劃”，將吸引更多資本入港。其三，旅遊市場復蘇。得益於中央多項惠港政策措施和本港推展“盛事經濟”，去年，本港旅客數量按年增長約30%。其四，招商引資有明顯進展。商務及經濟發展局局長丘應樺帶領招商團隊，在繼續深入歐美市場的同時，把觸角伸向東盟、中東和南美市場，去年，有約1000家公司來港設立辦事處。

在這些積極變化的背後，應該看到香港自身努力的作用，包括開拓新市場、鞏固傳統優勢、培育新動能的各項舉措，同時，更應看到中央支持的重要作用。去年“9.26”中共中央政治局會議後，中央加大了救市力度；去年12月11日至12日召開的中央經濟工作會議再次釋放積極信號；今年3月初召開的全國“兩會”也會有新的舉措出台。可以預見，隨著2025年各項政策措施落地見效，內地經濟上行動力增強，帶給香港利好。

綜合以上因素，我們能夠預測，隨著“源頭活水”將不斷注入，2025年將是一個轉折點，本港財政收入和開支之間的差距會在這一年收窄，今後逐年收窄，最終達至平衡。

近期重在節流

在出現財政赤字時採取節流措施，這是許多經濟體慣常的做法，特區政策的策略也是如此。

工程建設在財政支出中佔比很大，包括北部都會區開發建設，節流的空間也就很大。特區政府會按工程先後緩急排序，確保“好剛用在刀刃上”。這一點，抓住了要害。

社會福利支出是財政支出的大頭，涉及千家萬戶，不可輕易觸動，但政府會檢視個別資助計劃，做好資源分配，更好回應社會需要。這一點，也是科學理財必要之舉。

對於有市民提出“二元乘車優惠”或對港府帶來嚴重負擔，並建議當局與公共交通營辦商商討減低政府向營運商提供的補貼，陳茂波回應說，需要考慮有關建議對票價的影響。另一方面，有市民擔心當局會限制長者等享用二元乘車優惠，他表示，勞工及福利局正在研究有關計劃，包括徵詢社會意見，有研判後再作決定。

政府經常開支是公眾關心的焦點，政府不同部門會檢視利用科技提高效率，節省過時的工作。這一點，有助於打造有為政府、效率政府。

有人建议公务员减薪，这个建议看上去有一定道理，但应看到，本届政府工作效能明显提高，得到社会公认，减薪对公务员不公平。打造有为政府，还需要激励公务员主动作为，若减薪则挫伤公务员队伍积极性，弊大于利。

雖然財政吃緊，但特區政府明確不會減少房屋供應力度；對於是否增加利得稅，政府也採取審慎態度。這兩點是負責任的體現。經濟有起伏，收支不平衡，但香港的公屋建設已欠賬不少，不能再欠賬；香港的稅收優勢來之不易，必須保持穩定性，不能“殺雞取卵”。

筆者認為，要做好開源和節流，還有一點值得注意：不能簡單地把“開源”和“節流”兩個概念割裂開來看待，開源和節流是可以相互作用的。比如，壓縮對中小企業的支援資金，屬於“節流”的範疇，但讓資金髮揮最大效益，則屬於“開源”的範疇。如何一舉兩得呢？應該把更多的支援資金用在具體項目上，支持那些代表行業發展方向、能提供更多就業崗位的項目，這樣支出同樣的錢，就可以辦更大的事，發揮“四兩撥千斤”的作用。

十三屆全國政協副主席、中央港澳辦主任、國務院港澳辦主任夏寶龍多次講到，堅信香港社會各界一定會團結一致拼經濟、謀發展，齊心協力共建香港美好家園。

建設美好家園，理財是家中大事，人人都有責任。政府破“財赤”的思路令人安心，開展公眾咨詢正是希望收集更多“金點子”，大家都來出主意、想辦法，拓寬破“財赤”的思路。

（本文作者爲全國政協港澳台僑委員會副主任，香港新時代發展智庫主席，暨南大學“一國兩制”與基本法研究院副院長、客座教授屠海鳴）

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